关于固定汇率制下的货币政策无效

Question

固定汇率制下的货币政策无效,是因为：紧缩的货币政策利率会上升，在汇率不变的情况下，利率的上升带来对本国投资收益的增加，大量的外国资本会流入，造成本币升值的压力，为维持汇率的固定水平，政府要卖出本币买入外币进行干预，这样紧缩的货币又被扩张了，导致货币政策无效
我想问的是： 1.在上述过程中“为维持汇率的固定水平，政府要卖出本币买入外币进行干预，这样紧缩的货币又被扩张了”，这个操作是否属于货币扩张政策？2.货币政策无效是否是指因为固定汇率而进行反向的货币政策导致原来的货币政策无法发挥预期效果？

Answer 1

1.既然你啃的很细，那么就说细一点：什么是货币政策？是中央银行在一定时期内利用某些工具作用于经济变量，从而实现某种特定【经济目标】的制度规定。这些经济目标包括：稳定币值、经济增长、充分就业、平衡国际收支。那么，政府卖出本币买入外币的操作在这里的【目的】是什么呢？只是为了实现“固定汇率”的承诺：一国政府既然将本国汇率制度规定下来，就有义务实现它，这是它的国际承诺，实现承诺维持汇率固定并不是前述政策目标中的任何一个。所以，严格的，不要认为这个操作是扩张的货币政策，尽管两者的后果相似。
2.对的。就是这么理解。

Answer 2

1、严格来说不算，扩张政策一般来说是主动行为，为了干预汇率而增加货币供应，属于被动行为，不过货币供应量确实因此扩张了
2、在固定汇率中，一国如果紧缩货币，市场利率就会上升，而另一个国家货币供应保持不变，利率保持正常，这个国家的资本就流入第一个国家，因为第一个国家的利息收益比第二个国家高，这样虽然第一个国家收缩货币，但高利率吸引外资涌入，货币供应量又增加了，因此货币政策失效

Answer 3

1、放出货币不属于货币扩张政策，但放出货币抵消了货币紧缩政策，既然放出就无法紧缩了，今天收回了100块，明天又放出100块，这个怎么个紧缩法？升值压力可以不通过放出货币来抵消的，管制也是一种方式
2、货币政策无非扩张和收缩两种，扩张和收缩主要影响的是利率，利率影响汇率，现在汇率固定了，只是通过管制固定了，为了维持这种固定利率也必须固定，利率要固定就不能收缩或者扩张。。。
固定汇率、独立的货币政策、自由的货币市场，三者只能得其二，我国是通过管制即牺牲自由的货币市场来达成固定汇率和独立的货币政策的

Answer 4

固定汇率就是绑定 你都绑定了 你还调整什么？