美国用美元购买国债为什么可以降低国债的收益?为什么可以引起美元贬值?

Answer 1

美元越多就会贬值，就像原来市场只有10美元，只有一袋米，现在美联储印刷钞票多出了10美元，那么市场就会有20美元，但是米还是只有一袋，那么这袋米就不再值10元，可能是15美元或者20美元了。所以，钱越多就越不值钱；好比解放前，国民政府乱发钞票，抱一堆钞票只能买一盒火柴。

买国债越多，就会推高国债价格，国债价格和收益率是负相关，价格越高收益率越低；例如1张国债面值是100元，到期赎回也是100元，还有2元的利息，就是2%是他的收益率（2/100*100%=2%）；如果买的人多了，变成102元，到期赎回只有100元，利息2元，那么成本减去收入就为零，收益率就为零了。

Answer 2

美联储这次主要购买的是2年期和10年期的国债，从下周末开始通过公开市场发行手段，每周至多2次，购买总额3500亿美元的国债。国债和其他商品一样，也受到购求关系的影响。美联储此举会引发对国债的需求增加，进而引发国债的价格上升。而国债价格和收益率为负相关关系，价格的上升将引起收益率的下降。以7天国债为例，FV - PV = D% (7/360),FV=国债面额，PV=国债先价，D%=收益率。FV为固定面值（100美金），PV受购债影响上升，公式右侧D%--收益率便下降了。

对美元的影响可以从2个方面考虑。第一，美联储此举的目的在于扩大市场流动性，降低信贷市场的借贷成本，以促进经济的复苏。长期国债收益率的降低，将导致在经济的各个层面，企业的贷款利率随之下降，但同时也将导致企业投资收益率的相对下降。因此各国的投资者由于逐利的本质，会需求高投资收益率的国家，卖出美元资产，买入他国资产，导致美元下降。第二，长期国债收益率的下降，会引发对长期通货膨胀前景的担忧，而通胀是引发货币贬值的至关重要的因素，美元也因此呈压。